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?炒股不炒市 分注收集佳兆業系/陳永陸

時間:2019-09-06 04:23:58來源:大公報

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  本周恒指表現實在叫人意外,近半年海外資金北上淨流入轉為正數,相信外資是基於內地持續出台消費刺激政策,而對A股恢復信心,同時前日港股的升勢有近期不時出現的大成交所配合,相信有實力的投資者正於25000至26000點的水平收集貨源,反映他們對短期中美談判、內地經濟及香港局勢都漸轉樂觀,所以投資者不必過分憂慮。

  不過,既然局勢未轉明朗,也就無必要拚搏,繼續收集優質股、維持炒股不炒市或為最佳做法。

  佳兆業(01638)及其從事物業管理子公司佳兆業美好(02168)屬值得期待的股份。前者中期業績理想,核心純利按年升55%,收入按年升33.8%,毛利率升至33.36%,現時土儲有五成多位於大灣區,中期淨負債率較年底跌至209.8%,盈利能力相當出色,債務情況亦有充足改善。管理層稱下半年可售貨值達1200億元,約為上半年347億元銷售的3.5倍,因此銷售爆發力可以十分驚人,要達到全年銷售目標的875億元應沒有很大困難,而且管理層更表示集團年底前會透過減少重資產比例的方法將淨負債率減至180%以下,或可理解為出售部分投資物業,相信會成為稍後推高股價的重要催化劑。

  子公司佳兆業美好中期經調整淨利按年升45.4%,收入升35.4%,毛利率亦有上升,盈利能力同樣強勁。由於主營業務物業管理、交付前及顧問服務的收入佔比合共達到八成,同時考慮到下半年母企售樓量有爆發式增長的條件,將可帶動未來佳兆業美好的管理面積急升,因此公司的增長潛力依然十分龐大。前者股價經歷一段回調後已明顯企穩,後者正於高位橫行以消化前段升幅,投資者不妨分注收集。

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